2026年產業賽道展望：科技驅動與全球布局下的工業新圖景
http://m.moduwu.com 2025-12-25 14:33 來源：中國工業新聞網
2025年，以DeepSeek為代表的科技突破與波瀾壯闊的“出海”浪潮，共同定義了資本市場的結構性行情。站在“十五五”開局之年，工業經濟的未來圖景如何繪就？近日，多位券商首席策略分析師普遍認為，2026年“科技+出海”仍是市場中期主線，而PPI（工業生產者出廠價格指數）回升帶來的順周期機遇與全球格局下的風險韌性，同樣構成工業領域的關鍵變量。本報梳理核心觀點，試圖為工業領域的轉型升級與戰略布局提供一份思考。
從“制造出海”到“價值鏈攀升”工業競爭新范式浮現
2025年，A股呈現震蕩上行態勢。“春節后受DeepSeek催化，小盤成長風格相對占優。”中信證券首席A股策略師裘翔指出，2025年二季度，A股經歷急跌修復的“V形”走勢，“科技牛”特征延續。6月末至8月，海外AI算力需求大增，催化了一輪快漲行情，直至10月，上證指數突破4000點關口后出現震蕩調整，市場情緒有所降溫，超出年初預期的領域主要在中企出海以及海外AI商業化。出海方面，一些企業的出海收入和利潤潛力超出預期。
多家機構明確指出，“科技+出海”已非短期主題，而是重塑工業盈利格局的長期動力。在此趨勢下，中國企業正從本土公司逐步轉型為具備全球視野和業務布局的跨國公司。一個核心議題隨之浮現：當“成本優勢”逐漸轉化為“技術及供應鏈優勢”后，在工業領域中，哪些細分行業最能體現從“中國制造”向“中國創造”的轉型？
對此，中國企業聯合會資委會委員、高級經濟師董鵬在接受中國工業報采訪時表示，最能體現這一轉型的行業，往往是技術壁壘高、研發投入大、且與國家戰略性新興產業緊密相關的領域。他舉例道，如在高端裝備制造中的半導體設備、航空航天關鍵零部件、先進新材料以及生物醫藥的關鍵中間體等領域，企業不僅需要突破核心技術，更要構建起穩定、高效且具備韌性的全球供應鏈體系。
知名商業顧問，企業戰略專家霍虹屹也向中國工業報表達了類似觀點。他認為，當前最具代表性的轉型領域集中在AI算力硬件、新能源裝備及高端工業機器人三大行業。這些行業不僅技術密集，而且正通過創新與全球化運營，重塑“中國創造”的國際形象。
在AI算力硬件領域，過去以組裝為主的產業形態正發生根本性轉變。以昇騰、寒武紀（688256.SH）為代表的企業已在芯片架構、先進封裝等核心技術上實現關鍵突破，其算力密度與能效比正逐步逼近國際領先水平。同時，圍繞服務器、高速光模塊等關鍵組件的自主供應鏈體系日益成熟，標志著我國在該領域已從跟隨制造走向自主創造。
新能源裝備行業同樣展現出顯著的轉型特征。在光伏領域，我國企業不僅掌握了異質結等先進電池技術的生產設備，更能在儲能系統的液冷溫控等關鍵環節提供定制化解決方案，已具備為全球頭部企業提供系統性技術輸出的能力。這種從單一產品制造向綜合解決方案提供的躍升，正是“創造”能力的重要體現。
高端工業機器人領域則實現了核心部件與整體系統的雙重突破。長期依賴進口的精密減速器、伺服電機等“卡脖子”環節國產化進程加速，結合AI算法在路徑規劃、工藝優化等場景的深度應用，我國機器人在3C電子、汽車焊接等高精度場景的性能已接近國際一線品牌，完成了從“可用”到“好用”的關鍵跨越。
“以高研發投入為支撐的創新藥企，正成為中國醫藥工業出海的重要力量。”中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元對中國工業報表示，通過開展國際多中心臨床研究、構建全球專利網絡、推進跨境并購與合作，企業不斷提升利潤空間與產業附加值。具體實踐中，不少創新藥企業通過對外授權模式，將藥品在海外市場的開發與商業化權益授予跨國企業，成功實現從“制造參與”到“技術溢價”的價值跨越。
針對企業如何將龐大的市場份額轉化為可持續的定價權與利潤增長，董鵬指出，核心在于三個關鍵要素：一是持續的研發創新，將技術優勢轉化為產品和服務的獨特性，形成難以逾越的護城河；二是精細化的全球化布局，超越單純的產品出口，深入洞察當地市場需求、精準匹配服務，通過本土化運營提升品牌價值，最終構建全球化的價值創造網絡；三是生態系統的構建，通過與上下游企業、科研機構以及金融資本的深度融合，形成協同效應，共同提升整個產業鏈的附加值和抗風險能力。
霍虹屹進一步分析認為，實現這一目標的關鍵在于“技術卡位”與“全球化深度運營”的雙輪驅動。技術層面，企業必須聚焦于構建難以替代的細分技術壁壘，例如，在算力硬件領域深耕高速光模塊的特定波長封裝技術，在新能源裝備領域開發適配新一代電池材料的專用產線設備。掌握此類具有高度專屬性的核心技術，是企業跳出同質化競爭與價格戰循環、掌握定價主動權的基礎。
全球化布局則需轉向研發、供應鏈與市場的全方位本地化。典型做法包括在海外生產基地同步設立研發中心，貼近終端市場、快速響應需求，又能有效規避貿易壁壘；更深層的策略是與全球產業鏈核心客戶形成緊密捆綁，通過“深度配套”關系構建穩定的利潤渠道，從而實質性推動市場份額向盈利質量的轉化。
PPI上行與產能出清共振 傳統工業迎來“再定價”窗口
國家統計局最新數據顯示，2025年11月，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.2%，降幅較上月收窄0.1個百分點，已連續多月呈現收窄態勢，表明工業品價格下行壓力正在逐步緩解；環比由降轉漲，反映工業領域供需關系出現邊際改善。
展望2026年，隨著全球庫存周期逐步回擺，疊加國內“反內卷”政策持續發力，工業品價格回升已成為市場重要的宏觀假設。招商證券首席策略分析師張夏指出，漲價將會成為今年四季度延續至明年的一大主旋律，未來任何出現供求缺口的產品，其價格上漲幅度都可能超出預期。
“這對正處于產能調整深水區的有色、建材、化工等傳統工業領域具有重要意義。”董鵬認為，從本質上看，這釋放了市場供需關系再平衡的積極信號，意味著相關行業迎來新的發展契機，企業盈利空間有望擴大，現金流壓力得以緩解，從而為后續的產能優化和技術升級提供關鍵的資金支持。
關于本輪工業品價格回升屬于短期反彈還是景氣反轉起點，支培元表示，在PPI回升的宏觀背景下，有色、建材、化工等行業有望迎來毛利率的階段性改善。然而，行業景氣能否實現持續性反轉，根本上取決于其產能結構調整的深度與效率。具體來看，有色金屬行業因有新能源等下游需求的堅實支撐，可能呈現相對明確的回暖趨勢；而建材行業則受房地產需求復蘇緩慢的制約，其價格回升或更多表現為短期反彈。
科技部國家科技專家庫專家、高級工程師周迪對中國工業報進一步指出，化工行業景氣度有望實現系統性提升，主要驅動力來自三方面：一是供需格局持續改善。全球能源成本回落，海外企業如西湖化學、道達爾能源等加速退出歐美部分產能；同時國內“反內卷”政策嚴控新增產能，共同推動行業供需缺口擴大。二是需求端結構性回暖。新能源材料（如磷酸鐵鋰2026年預計增長30-50%）、人形機器人輕量化材料、生物航煤等新興賽道快速發展，帶動相關基礎化工品需求提升。三是盈利結構優化。行業正從“量增價減”轉向“價升量穩”，預計整體毛利率將提升2-3個百分點，龍頭企業受益尤為顯著。
在當前產能調整與綠色轉型的背景下，要平衡短期供需波動與長期結構升級，在董鵬看來，需從兩方面著手：一方面要建立靈活的生產調節機制，依據市場短期需求變化快速調整產能，避免庫存積壓和供應短缺；另一方面要堅定推進綠色轉型和技術創新，加大研發投入，發展循環經濟和綠色工藝，提升產品附加值和市場競爭力，以長期升級應對短期波動。
霍虹屹則強調，平衡的關鍵在于“短期抓盈利修復，長期促綠色轉型”。短期來看，企業應把握價格回升窗口，優化庫存管理——在價格高位有序消化過剩庫存，著力修復資產負債表。同時，可加大高附加值產品的供給力度，例如化工企業拓展可降解塑料產能，有色金屬企業布局新能源領域所需的高精度銅箔，以高毛利產品平滑傳統品類價格波動帶來的影響。
長期而言，行業必須將自身發展與綠色轉型深度融合。建材企業可著力開發低碳水泥、光伏建筑一體化構件；化工企業應積極投入新能源電池電解液、隔膜等高端材料研發；有色金屬行業則可向稀土永磁、動力電池回收等新興領域延伸。通過將傳統業務所獲利潤持續投向綠色產品的研發與產能建設，企業才能逐步擺脫對周期波動的被動跟隨，真正構筑可持續的成長空間。
在不確定性中構建“安全邊際”政策與全球化布局成關鍵
機遇背后，風險猶存。外部美聯儲政策搖擺、地緣政治摩擦，內部需求復蘇節奏，均為工業前景帶來不確定性。2025年多數資產價格表現與弱美元相關，國投證券策略首席分析師林榮雄提示，需關注美元走勢的潛在轉向——明年某個時刻美元是否會由弱轉強。在此背景下，工業企業的供應鏈韌性、技術自主可控能力以及多元化市場布局，比以往任何時候都更為重要。
在供應鏈布局上，董鵬表示，必須實現“多元化、區域化、本土化”的深度融合，構建服務于“雙循環”格局的韌性供應鏈，降低對單一國家或地區的依賴，并在關鍵環節實現自主可控。周迪則從操作層面提出了“供應商備份制”與戰略儲備機制，核心零部件應保持至少2—3家有效供應源，對于芯片、稀有金屬等關鍵材料，企業應建立戰略性庫存緩沖，以應對可能的供應中斷。霍虹屹建議，可推動構建以產業鏈為核心的“供應鏈協同聯盟”，例如光伏行業聯合硅料、組件、逆變器等環節企業，形成風險共擔、供應互助的協作機制，增強整體穩定性。
核心技術自主可控是根本。董鵬認為，企業應加大對核心技術、關鍵零部件及高端制造裝備的研發投入，形成自主可控的核心競爭力，并通過開源合作、產業聯盟等方式聯合攻關，加速技術突破與落地應用。霍虹屹指出，在技術自主方面，應采取“重點突破、循序漸進”的策略，集中資源攻克“卡脖子”環節，對于短期內難以完全自主的技術，可通過授權使用與反向研究相結合的方式，逐步實現替代，并在過程中積累自主創新能力。周迪建議，實施“專利叢林”防御，圍繞核心技術申請外圍專利，構筑競爭壁壘。
通過業務多元化分散風險，董鵬表示，可在主業穩固的基礎上，適度拓展相關或新興業務領域，從而提升整體抗風險能力。霍虹屹認為，業務多元化應注重市場與場景的平衡拓展。例如，工程機械企業在鞏固海外基建市場的同時，可開拓國內鄉村振興所需的小型專用設備市場；工業軟件企業除服務大型制造業客戶外，亦可開發適用于中小企業的輕量化、模塊化產品。通過拓寬市場范圍與應用場景，降低對單一市場波動的依賴。
在當前復雜多變的國內外環境下，政策如何精準發力，為企業“撐傘”而非“劃槳”，成為提升工業整體抗風險能力的關鍵支撐。
霍虹屹認為，當前行業最亟需的政策支持主要集中在三大方面：一是強化資金支持。他建議，設立“工業關鍵技術創新專項基金”，對攻關“卡脖子”技術的企業提供長期、低成本的資金支持，并配套以研發費用加計扣除等稅收優惠政策，切實降低企業的創新成本與風險。二是推動平臺建設。可由政府牽頭，搭建“產業鏈供需對接平臺”，促進國產化替代產品的市場應用；同時建立“供應鏈風險監測與預警系統”，對貿易、物流、地緣政治等潛在風險進行動態評估與及時提示。三是完善出海保障體系。通過商簽更多雙邊或多邊貿易協定，并優化出口信貸、海外投資保險等金融工具，為企業全球化布局提供法律、外交與金融“組合拳”支持，有效降低國際化經營中的政策性風險。
周迪補充指出，在貿易政策上，應深化與“一帶一路”沿線國家的經貿合作，構建多元穩定的國際市場網絡；同時，優化跨境數據流動管理規則，為數字服務貿易發展創造便利條件。在創新生態上，建議加快建設國家級和區域級制造業創新中心和中試平臺，破解從實驗室到產業化的“最后一公里”瓶頸；通過加強知識產權保護、嚴厲打擊侵權，營造“創新者獲益”的良好環境；此外，可探索建立“技術銀行”等模式，高效促進高校、科研院所的成果向企業轉移轉化，激活創新源頭。
編輯精選
